Bloccati in casa a causa della pandemia, milioni di giovani hanno imparato a giocare in Borsa. Così i day trader che frequentano le piattaforme come Reddit, Robinhood, r/WallStreetBets hanno creato una rivoluzione sul mercato e intascato i soldi delle perdite di Wall Street. Ma i pericoli sono ben maggiori
di The Financier
Finalmente possiamo parlare un pò di capital markets.
Quando tu "shorti" un titolo lo prendi sostanzialmente in prestito. Se quel titolo, che vale 100 euro, lo vendi immediatamente a 100 euro, hai 100 euro in tasca. Siccome lo hai preso in prestito, devi però ad un certo punto restituirlo. Se il titolo scende di valutazione ed arriva mettiamo a 50 euro, lo ricompri a 50 euro e lo restituisci chiudendo il prestito. La differenza (50 euro) tra il prezzo di vendita (100 euro) e quello di riacquisto (50 euro) è il tuo profitto sulla transazione.
Se invece quel titolo non scende mai sotto 100 euro, ma anzi sale, avendolo venduto a 100 euro non potrai che riacquistarlo ad un valore più alto (mettiamo 150 euro). Dovendolo restituire per chiudere il prestito ti troverai, quindi, ad avere una perdita pari alla differenza di prezzo tra vendita e di riacquisto (50 euro in questo caso).
Non potendo il prezzo di titolo andare sotto lo 0, quando "shorti" puoi al massimo avere un guadagno, nel caso in esame, di 100. Potendo il prezzo di un titolo salire all'infinito, però, se 'shorti' puoi subire perdite illimitate (vendi a 100 ed il titolo va a 10.000, quindi devi comprare a 10.000 per chiudere il prestito).
Gamestop, che sta succedendo?
Varie settimane fa alcuni ragazzi su reddit hanno notato che un hedge fund stava shortando in modo massiccio il titolo Gamestop. Questi ragazzi si sono organizzati per effettuare acquisti di massa. Visto che il mercato finanziario è solo incontro di domanda ed offerta, il volume degli acquisti, organizzato in modo collettivo, ha iniziato a schizzare alle stelle (e con lui la valutazione del titolo Gamestop). L'incremento di prezzo è stato così violento, veloce, e ben coordinato, che questo hedge fund si è trovato ad accumulare perdite complessive per 13 miliardi di dollari (più del valore dell'intero hedge fund). L'hedge fund per dover chiudere le posizioni 'short' e quindi poter chiudere il prestito dei titoli ha dovuto ricomprare volumi enormi del titolo Gamestop a prezzi enormemente alti (rispetto a quelli a quali aveva venduto) e questo riacquisto, considerato il volume, ha fatto ancora più schizzare in alto il valore del titolo Gamestop (questo fenomeno è noto come short squeeze).
Ora, ciò che sta succedendo è che questi ragazzi non si sono fermati qui, ma stanno ingigantendo l'"onda anomala" d'acquisto per fare in modo che anche altri hedge fund (che nel frattempo erano successivamente entrati man mano che il prezzo del titolo saliva, puntando su una sua discesa) siano costretti a comprare a prezzi molto più alti, creare short squeezes in successione e mandare il prezzo ancor più sulla luna.
Da una parte, a Wall Street ora tutti si lamentano dicendo che gli acquisti concordati in questo modo sono illegali.
Di per se, non sono illegali. E' un tiro alla fune basato, da un lato, sullo sfruttamento dell'effetto gregge. Il mercato si basa su domanda ed offerta e questo è l'esito delle dinamiche domanda-offerta.
Dall'altra, chi ha messo in piedi questa operazione la paragona alla "rivoluzione francese della finanza".
Non è la rivoluzione francese della finanza, è solo FOMO + effetto gregge + effetto amplificazione dei social network + la risposta alla noia dovuta alla pandemia.
Che succederà?
Salvo che i volumi di acquisto non rimangano mostruosamente alti e si crei un continuo ed infinito schema di acquisto concordato (cosa molto difficile), ad un certo punto inizieranno a shortare il titolo realmente grandi hedge funds (con una montagna di denaro), che faranno una marea di soldi ai danni di moltissimi piccoli investitori che oggi fanno parte di quel 'gregge' (in aggiunta agli investitori attualmente nella società che potranno vendere subito dopo la trimestrale a Marzo). In tutto ciò, chi ha comprato settimane fa ed è uscito qualche giorno fa ha portato a casa un buon guadagno (ed è meglio che non insista). Verosimilmente interverrà la Sec per evitare che ci possa essere uno schiacciamento all'inverso e per proteggere i piccoli risparmiatori, ma dovrebbe intervenire anche per evitare a questo punto che continuino volumi d'acquisto artificiali (probabilmente da questo punto di vista interverrà direttamente il Nasdaq, con una sospensione, se i volumi di acquisti continueranno ad essere artificiosi per via di attività di acquisto concordate sui social network). Sarebbe peraltro interessante capire - e la Sec dovrebbe guardare bene dentro - se non ci sia qualcuno dietro questi acquisti concordati che abbia sfruttato l'effetto gregge ai fini di una reale turbativa di mercato.
La borsa, ad ogni modo, da anni è totalmente decontestualizzata dal valore reale delle aziende. Gamestop, una società da 40 dollari per azione, è diventata, nel giro di pochi giorni, una società da 400 dollari per azione, senza alcun cambiamento di fondo in ciò che quella società fa, o in come opera. Si può far fallire una società e mandare e casa migliaia di persone se hedge funds iniziano a shortare in modo violento e concordato un titolo. Si possono far fallire hefge funds se centinaia di migliaia di persone in modo concordato iniziano a comprare un titolo per divertimento.
* Questo articolo ha l'obiettivo di spiegare nel modo più semplice possibile concetti altrimenti complessi. Attraverso alcune semplificazioni di tecnicismi, l'autore ha voluto rendere fruibile la materia anche a chi non è specializzato nel campo della Finanza.
Ora, ciò che sta succedendo è che questi ragazzi non si sono fermati qui, ma stanno ingigantendo l'"onda anomala" d'acquisto per fare in modo che anche altri hedge fund (che nel frattempo erano successivamente entrati man mano che il prezzo del titolo saliva, puntando su una sua discesa) siano costretti a comprare a prezzi molto più alti, creare short squeezes in successione e mandare il prezzo ancor più sulla luna.
Da una parte, a Wall Street ora tutti si lamentano dicendo che gli acquisti concordati in questo modo sono illegali.
Di per se, non sono illegali. E' un tiro alla fune basato, da un lato, sullo sfruttamento dell'effetto gregge. Il mercato si basa su domanda ed offerta e questo è l'esito delle dinamiche domanda-offerta.
Dall'altra, chi ha messo in piedi questa operazione la paragona alla "rivoluzione francese della finanza".
Non è la rivoluzione francese della finanza, è solo FOMO + effetto gregge + effetto amplificazione dei social network + la risposta alla noia dovuta alla pandemia.
Che succederà?
Salvo che i volumi di acquisto non rimangano mostruosamente alti e si crei un continuo ed infinito schema di acquisto concordato (cosa molto difficile), ad un certo punto inizieranno a shortare il titolo realmente grandi hedge funds (con una montagna di denaro), che faranno una marea di soldi ai danni di moltissimi piccoli investitori che oggi fanno parte di quel 'gregge' (in aggiunta agli investitori attualmente nella società che potranno vendere subito dopo la trimestrale a Marzo). In tutto ciò, chi ha comprato settimane fa ed è uscito qualche giorno fa ha portato a casa un buon guadagno (ed è meglio che non insista). Verosimilmente interverrà la Sec per evitare che ci possa essere uno schiacciamento all'inverso e per proteggere i piccoli risparmiatori, ma dovrebbe intervenire anche per evitare a questo punto che continuino volumi d'acquisto artificiali (probabilmente da questo punto di vista interverrà direttamente il Nasdaq, con una sospensione, se i volumi di acquisti continueranno ad essere artificiosi per via di attività di acquisto concordate sui social network). Sarebbe peraltro interessante capire - e la Sec dovrebbe guardare bene dentro - se non ci sia qualcuno dietro questi acquisti concordati che abbia sfruttato l'effetto gregge ai fini di una reale turbativa di mercato.
La borsa, ad ogni modo, da anni è totalmente decontestualizzata dal valore reale delle aziende. Gamestop, una società da 40 dollari per azione, è diventata, nel giro di pochi giorni, una società da 400 dollari per azione, senza alcun cambiamento di fondo in ciò che quella società fa, o in come opera. Si può far fallire una società e mandare e casa migliaia di persone se hedge funds iniziano a shortare in modo violento e concordato un titolo. Si possono far fallire hefge funds se centinaia di migliaia di persone in modo concordato iniziano a comprare un titolo per divertimento.
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